卸任日本央行行長的第二天，白川方明和妻子去東京一家植物園賞櫻花。之后在園里的小賣店買冰激凌。沒想到店主認出了他，不僅冰激凌免單還贈送了兩杯咖啡。白川方明最終盛情難卻。“品嘗著冰激凌和咖啡，結(jié)束了過去5年馬不停蹄的奔波生活，又得到了店主的特殊關(guān)照，我感到非常開心。”2008年至2013年擔任日本央行行長的白川方明在其回憶錄《動蕩時代》中，寫了這樣一則趣事。書中，他以全球視野反思了日本經(jīng)濟繁榮與衰退的39年。在接受《環(huán)球時報》專訪時，白川方明表示，日中兩國經(jīng)濟有三個相似之處：都經(jīng)歷驚人的高速增長并與美國產(chǎn)生貿(mào)易摩擦；都面臨從高速增長向穩(wěn)定增長過渡的挑戰(zhàn)；都面臨解決人口老齡化和出生率下降的艱巨任務(wù)。“但兩國最大的不同在于，中國處于有利地位，可以從日本的經(jīng)歷中吸取教訓(xùn)”。
日本央行前行長白川方明
在任期間，我最欣慰的決定
環(huán)球時報：在任期間，哪項決策讓您覺得最為欣慰？哪件事最為遺憾？
白川方明：我自認為最為欣慰的決定是，2008年日本央行與美聯(lián)儲簽署“美元互換協(xié)議”，該協(xié)議旨在恢復(fù)因“雷曼破產(chǎn)”而動蕩不安的全球金融市場的穩(wěn)定性。當時，任何國家都很難籌集到美元資金。為此，日本與歐元區(qū)、英國、加拿大和瑞士的中央銀行達成協(xié)議，以本國貨幣為擔保，向美聯(lián)儲無限制借入美元。如果這項措施沒得到執(zhí)行，日本經(jīng)濟和世界經(jīng)濟會出現(xiàn)更大幅度下滑。
最為遺憾的是，日本經(jīng)濟面臨的真正挑戰(zhàn)沒有得到政治家和公眾的充分理解。我在任期間，諸如“日本經(jīng)濟增長率下降的最大原因是通貨緊縮（物價下跌），如果日本銀行更大膽地提供資金，問題就會得到解決”，這種爭論逐漸變得有影響力。但我堅持認為，日本經(jīng)濟面臨的真正問題是，由于人口老齡化和少子化，潛在增長率正在下降，提高生產(chǎn)率的努力是最重要的。后來，盡管日本央行顯著增加貨幣供應(yīng)，物價卻沒有上漲，這也讓人們對日本經(jīng)濟真正的問題是什么，有了更多了解。
環(huán)球時報：您如何看后疫情時代中國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的走向？經(jīng)濟全球化趨勢是否會發(fā)生改變？
白川方明：世界經(jīng)濟正面臨各種挑戰(zhàn)。很多人此前并沒意識到新冠疫情會帶來全球性的經(jīng)濟問題。全球化給經(jīng)濟發(fā)展帶來了巨大好處，但若過度就會產(chǎn)生問題。新冠疫情暴發(fā)以來，人們對人員和物流往來中斷的警惕性提高了，一些人對未來前景相當悲觀。但令人鼓舞的是，目前國際貿(mào)易正在恢復(fù)。各國必須做出必要努力，避免對全球化的副作用視而不見，同時努力確保全球化趨勢不會發(fā)生大逆轉(zhuǎn)。
我認為，中國防止“經(jīng)濟泡沫”發(fā)生的重要條件
環(huán)球時報：上世紀90年代，日本在高速增長向穩(wěn)定增長的過渡期遭遇了經(jīng)濟泡沫，根本原因是什么？
白川方明：20世紀90年代的日本金融危機是80年代后期“泡沫經(jīng)濟”破滅的直接結(jié)果。“泡沫”是一種復(fù)雜的化學(xué)反應(yīng)，不是由單一原因造成的，我想提出以下四點原因：第一，20世紀80年代的日本經(jīng)濟表現(xiàn)良好。在發(fā)達國家中增長率最高、物價漲幅最低的背景下，日本的官員、企業(yè)高管和普通民眾都變得過于自信；第二，80年代末，日本的“人口紅利”達到頂峰。勞動年齡人口比例的峰值與房地產(chǎn)泡沫出現(xiàn)的時間點呈現(xiàn)一致趨勢；第三，金融緩和政策長期存在。日本央行曾試圖修改金融緩和政策，轉(zhuǎn)向緊縮，但以失敗告終；第四，銀行監(jiān)管、會計制度、公司治理等領(lǐng)域監(jiān)管薄弱。雖然“泡沫經(jīng)濟”崩潰后日本也采取了很多補救措施，但多以失敗告終。比如，為處理不良債券急需建立必不可少的制度框架，特別是公共資金的投入，但此舉因政治家、媒體及國民的強烈反對而被推遲。
環(huán)球時報：在您看來，中國經(jīng)濟在過渡期會不會出現(xiàn)類似泡沫？
白川方明：這個重要的問題不能簡單地回答“是”或“否”，我想提供一些自認為可以幫我們做出判斷的材料。許多國家的歷史告訴我們，“泡沫經(jīng)濟”往往發(fā)生在我們認為它不會發(fā)生的時候。中國對包括日本在內(nèi)的各國“泡沫經(jīng)濟”經(jīng)驗的深入研究是極其恰當?shù)模@種態(tài)度是中國防止泡沫的重要條件之一。
本著研究國外案例的精神，讓我們結(jié)合日本“泡沫經(jīng)濟”產(chǎn)生的原因來分析一下中國的情況。首先，對于中國是否“過度自信”，作為一個外國人，我無法做出準確的判斷。不過，無論過度與否，如果經(jīng)濟表現(xiàn)繼續(xù)相對良好，我認為任何社會都無法擺脫許多人自信的趨勢；其次是人口動態(tài)，中國的勞動年齡人口在2014年達到頂峰。雖然很難準確界定支撐住房和消費支出的核心年齡層，但這些年齡層人口增長率的上升和下降可能會在整個經(jīng)濟中形成巨大的支出波動，并影響房地產(chǎn)價格；再次是金融政策，中國人民銀行不僅關(guān)注物價走勢，還關(guān)注房地產(chǎn)市場的過熱和低迷現(xiàn)象，并能做出相對迅速的反應(yīng)；最后是抑制金融機構(gòu)過度行為的機制，與貨幣政策一樣，中國對金融機構(gòu)實施必要的監(jiān)管也相對迅速。所以，到目前為止，我對中國經(jīng)濟的觀察是，雖然出現(xiàn)了小泡沫，但是避免了大泡沫的出現(xiàn)。
“泡沫經(jīng)濟”是否會出現(xiàn)的問題固然重要，但同樣重要的是，如果“泡沫經(jīng)濟”出現(xiàn)，***能否迅速采取必要措施，包括在泡沫破裂的情況下投入公共資金。在這方面，中國與西方國家不同，中國的優(yōu)勢是，一旦***決定方針就可以立即付諸實施。當然，這種做法取得成功前提是，官方能做出正確判斷。
我不同意“廣場協(xié)議導(dǎo)致日本經(jīng)濟低迷”的說法
環(huán)球時報：近年中美兩國在芯片等經(jīng)濟領(lǐng)域摩擦不斷。20世紀80年代日美也發(fā)生了貿(mào)易摩擦，中國可以從中吸取什么經(jīng)驗教訓(xùn)？
白川方明：我對中國專家圍繞日本經(jīng)濟各種經(jīng)驗的熱情研究感到驚訝。我們尊重中國從國外經(jīng)驗中學(xué)習(xí)的態(tài)度。不過，關(guān)于20世紀80年代后期的日美貿(mào)易摩擦，中國專家不時地提出這樣的論點：“日本屈服于來自美國的壓力，簽訂‘廣場協(xié)議’，接受日元升值，這導(dǎo)致日本經(jīng)濟隨后的低迷”。對此我不同意。
首先，美國要求日本壓縮貿(mào)易順差，并要求日本擴大內(nèi)需作為解決這一問題的手段。這一要求是基于錯誤的經(jīng)濟學(xué)論點。一個國家的經(jīng)常賬戶盈余和貿(mào)易赤字是由人口動態(tài)、宏觀儲蓄、投資平衡等綜合因素決定的，即使日本通過金融和財政政策擴大內(nèi)需，日本的經(jīng)常賬戶盈余和貿(mào)易赤字也不會消除。如果美國想消除經(jīng)常賬戶赤字，只能改變本國宏觀投資超支的經(jīng)濟體制。盡管如此，日本還是堅持很長一段時間的寬松貨幣政策，這也是造成“經(jīng)濟泡沫”的原因之一。其次，我不認為“廣場協(xié)議”是導(dǎo)致此后日本經(jīng)濟低迷的原因。考慮到當時經(jīng)濟的基本面，一定程度的日元升值是很自然的。真正的問題在于，因過度擔心日元升值導(dǎo)致經(jīng)濟衰退，日本長期堅持寬松的貨幣政策。
我認為，從日美貿(mào)易摩擦中需要吸取的教訓(xùn)是，妥善管理貨幣政策至關(guān)重要。貨幣政策的目的是創(chuàng)造一個與經(jīng)濟持續(xù)增長一致的穩(wěn)定金融環(huán)境，即物價穩(wěn)定和金融體系穩(wěn)定，而不是消除貿(mào)易摩擦和抑制匯率升值。在這種情況下，必須警惕金融失衡問題，即資產(chǎn)價格上漲、債務(wù)增加等問題是否正在擴大。
環(huán)球時報：對于正在經(jīng)歷人口老齡化的中國，您有哪些建議？
白川方明：如果根據(jù)日本經(jīng)驗向中國提出建議的話，最主要的建議就是“應(yīng)該盡快采取必要的行動”。在我看來，日本努力是不夠的，但也確實做了很多事。我想結(jié)合中國的情況，介紹日本進行的三項重要嘗試：第一是建立長期護理保險制度，對需要被長期照顧的老年人提供涵蓋相應(yīng)護理費用或護理服務(wù)的社會保險；第二是調(diào)整2005年實施的公共養(yǎng)恤金領(lǐng)取水平。目的是根據(jù)宏觀工資、物價和平均壽命等情況調(diào)整養(yǎng)恤金領(lǐng)取水平；第三是提高勞動力參與率。在所有發(fā)達國家中，日本老年人勞動力參與率是最高的。
我認為，隨著出生率下降和人口老齡化，中國如何設(shè)計和管理社會保障制度是一個極其重要的問題。針對兩國共同面臨的老齡化等課題，我本人期待的是，利用雙方都具有優(yōu)勢的數(shù)字技術(shù)，推出先進解決方案。▲（本文由周寧翻譯）
本報記者張妮
