財(cái)聯(lián)社7月29日訊（編輯史正丞）就在零售行業(yè)普遍哀嚎消費(fèi)者購買力縮水之時，奢侈品公司卻淡然地表示人們依然在搶購標(biāo)價動輒上萬的包包。所以奢侈品究竟是衰退時期的對沖商品，還是業(yè)績衰落的速度慢于大勢，這個問題恐怕只能在今年晚些時候才能揭曉了。

　　本周五，愛馬仕披露今年上半年銷售額較去年同期上升23%，同時營運(yùn)利潤率創(chuàng)下歷史新高。公司披露全球各個大區(qū)均呈現(xiàn)強(qiáng)勁的增長勢頭，一些在二季度受到疫情沖擊的地區(qū)也是如此。

　　愛馬仕的情況也是整個行業(yè)的縮影。路威酩軒集團(tuán)（LVMH）上半年?duì)I收同比增長21%，普拉達(dá)亦實(shí)現(xiàn)22%的營收增長，而開云集團(tuán)在Gucci品牌業(yè)績稍不如意的背景下仍拿出16%的增長成績。

　　同樣是零售業(yè)差別一個天一個地

　　雖然財(cái)經(jīng)媒體這段日子一直在報道“歐美消費(fèi)者情緒跌至谷底”，但在奢侈品的世界里這種邏輯并不成立。許多品牌目前在美國的銷售額已經(jīng)達(dá)到疫情前兩倍，同時許多美國旅客也趁著歐元走弱漫步歐洲的大街小巷掃貨。

　　得益于品牌富裕客群的消費(fèi)力，奢侈品行業(yè)的公司有望在這一輪全球經(jīng)濟(jì)衰退中全身而退，至少不會像大眾消費(fèi)品那樣狼狽。美國最大零巨頭沃爾瑪在財(cái)報中感嘆，消費(fèi)者已經(jīng)開始減少服飾的購買，而本周亞馬遜財(cái)報也顯示電商購物的放緩。

　　這種現(xiàn)象背后也有邏輯可以解釋：目前受到通脹影響最大是中低收入人群，但他們并不是奢侈品的主力消費(fèi)群體。

　　美國銀行的信用卡數(shù)據(jù)顯示，年收入低于5萬美元的群體受到食品、汽油價格上漲，正在調(diào)整支出策略。雖然這個群體在2021年一度涌入奢侈品市場，但從結(jié)果來看，他們的退潮并沒有影響公司業(yè)績，足以顯示核心消費(fèi)群體的需求強(qiáng)勁增長。

　　這種定位高端市場的策略并不只是在包包、珠寶市場生效，汽車生產(chǎn)商雷諾聚焦利潤率、減少交易頻次的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型也已經(jīng)嘗到甜頭，近期公司提高了全年利潤率指引。

　　核心仍是定價權(quán)

　　當(dāng)然奢侈品和大眾消費(fèi)品公司的處境不同，仍然是企業(yè)面對客群的定價能力差異。

　　以英國市場為例，在今年10月進(jìn)一步提升能源價格上限后，標(biāo)準(zhǔn)英國家庭一年的能源費(fèi)預(yù)期將從1277英鎊上升至超過3500英鎊。同一批英國民眾也正在面臨食品價格同比上漲10%的窘境。毫無疑問，在這樣的處境下，大多數(shù)普通消費(fèi)者勢必會大幅擠壓可選消費(fèi)。