來源：證券日報???本報記者謝若琳李豪悅

　　8月17日盤后，騰訊發布2022年二季度與上半年業績報告。財報顯示，騰訊二季度實現營收1340億元，去年同期約1383億元，同比下滑3%；非國際財務報告準則下，經調后凈利潤281億元，同比下滑17%，環比上升了10%。

，綜合來看，騰訊上半年營收2695億元，同比下滑1%；非國際財務報告準則下經調后凈利潤537億元，同比下滑20%。

　　艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅向《證券日報》記者表示，“騰訊的這份財報在意料之中。游戲相關業務的下滑比較明顯，主要是新品沒有跟上。”

　　在財報后的分析師***會議中，對于近期關于“騰訊拋售美團股份”的傳聞，騰訊高管回應稱，“有關出售美團股份的新聞報道并不準確。”

　　財報顯示，上半年，騰訊處置投資公司的收益凈額為238.63億元。

　　“目前騰訊的股價和投資組合價值被嚴重低估。對于投資和減持方面的決定，騰訊的重點一直是合理分配資金。騰訊在投資方面非常謹慎，會持續投資，也會考慮對哪些標的進行減持。”騰訊高管在***會議中表示，“當前投資賬面價值很不錯，未來會考慮以更多形式讓股東受益。”

　　新增版號缺席

　　騰訊游戲收入下滑

　　從收入構成來看，今年二季度，騰訊增值服務業務收入717億元，相比去年同期的720億元進一步下滑；其中，本土市場游戲收入318億元，同比下降1%；國際市場游戲收入107億元，同比下降1%。

　　本土游戲方面，就單個游戲而言，《王者榮耀》、《天涯明月刀手游》及《英雄聯盟》收入下滑，而《英雄聯盟手游》、《重返帝國》及《金鏟鏟之戰》等最近推出的游戲收入增加。

　　騰訊在財報中表示，本土游戲市場經歷了調整期，面臨一系列過渡性的挑戰，包括大型游戲發布數量下降、用戶消費減少以及未成年人保護措施的實施等。

　　一位專注TMT行業的券商分析師對《證券日報》記者表示，騰訊游戲收入下滑與上半年全球游戲行業低迷態勢呈正相關。

　　今年上半年，中國游戲市場實際銷售收入同比有所下降，用戶規模也略有縮小。據游戲工委會報告，2022年1月份至6月份，中國游戲市場實際銷售收入1477.89億元，同比下降1.80%，這是七年來的首次同比下降。其中，第二季度國內游戲市場銷售收入同比下跌7%；國際方面，根據SensorTower的統計顯示，今年上半年全球手游收入412億美元，同比下降6.6%。

　　***智庫高級研究員江瀚對記者表示，除市場壓力外，版號也限制了騰訊游戲的長期擴展。據記者統計，自從今年4月份游戲版號恢復發放后，已有241款游戲獲得版號，但騰訊始終缺席。

　　數實經濟板塊崛起

　　研發投入150.1億元

　　另外，騰訊金融科技及企業服務板塊（數實經濟板塊）二季度的表現亮眼，實現收入422.08億元，占比32%。

　　張毅表示，未來12個月乃至18個月內，騰訊的增長點應該在兩方面：一是金融科技和企業服務板塊，因為騰訊在過去的一個季度，明顯發力金融領域，主要是借助微信支付，以及相關服務配套，做了一些動作；二是在視頻號方面，目前短視頻平臺抖音已經走出一條路，而視頻號還未大規模商業化，從目前朋友圈和視頻號的用戶停留時間來看，視頻號的上升速度是非常快的，也是業績增長新亮點。

　　自2018年騰訊組織架構調整后，數實經濟板塊首度現身財報，其后該收入占比一路提升，2019年一季度的從25%提升到2021年以來的30%以上。至此，騰訊產業互聯網與消費互聯網實現并趨發展，形成穩定的增長“雙引擎”。

　　TOB業務躋身“雙引擎”背后，離不開騰訊對研發的持續加碼，第二季度研發投入達到150.1億元，同比增長17%。

　　底層技術能力提升也帶動了業務加速上云動作，包括***、視頻號、騰訊會議等內部海量自研業務在二季度實現全面上云。近三年來，騰訊自研業務上云規模已經突破5000萬核，累計節省成本超過30億元，企業服務毛利率環比提升。

　　此外，研發還推動騰訊構筑了涵蓋芯片、操作系統、服務器、數據庫、音視頻、安全等“自研產品”矩陣，以及AI、醫療、5G、量子、安全等領域的“創新科研”矩陣。